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外汇入门   
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1. 什么是外汇市场

外汇市场是一个分散的,场外交易(OTC)的全球市场,日交易量超过4万亿美元。而成交量在纽约证券交易 所交易的是250亿使其成为世界上最大的金融市场。外汇交易量比股票和期货市场的总量超过三倍还多。

外汇市场的参与者包括银行,企业,机构投资者,对冲基金和个人。简单来说,在外汇交易市场里你可以 同时买卖货币,它的工作方式很像在机场或酒店兑换外币的过程。

外汇市场是每周5个工作日24小时一天24小时开放。在交易日时间了,当全球新闻事件公布的时候,交易者 可以夜以继日的不间断进行交易。


2. 外汇市场的历史

布雷顿森林协议诞生于1944年第二次世界大战末端,旨在促进国际经济的稳定和自由贸易,这两点都是战争的主要根源。 它是由约翰·梅纳德·凯恩斯,凯恩斯主义经济学之父,和哈里·德克斯特·怀特创建。这个观点主要包括:

  • ·各国为了促进国际经济稳定和自由贸易成立国际性的权威组织。就是:国际货币基金(IMF),世界银行和 关税与贸易总协定(GATT)。
  • ·固定汇率制。
  • ·黄金与美元挂钩,奠定了美元作为世界货币。


这个权最权威的协议对汇率的影响横跨了20世纪,绵延27年,制订了美元充当了国际货币的角色。上述关键点 ,只有第一个是在今天仍然存在,与国际货币基金组织,世界银行和关贸总协定继续担任国际经济中的主要角色。


在1971年布雷顿森林体系终结之后,一系列政策相继出台,最终导致了我们今天的自由市场政策。这些自由市 场政策,促进了浮动汇率,金融市场管制和贸易自由化。所有这些都导致市场全球化,规模和复杂性的变化,外汇市场尤其如此。 金融市场的放松管制这导致新金融产品诞生,以促进储蓄和投资的国际化,增加了跨越国际边界的投资者资本流动(银行,基金等 )寻求最大化其回报。


全球金融市场的放松管制和资本在全球的自由流动,使得外汇交易市场达到前所未有的水平。“传统的 ”外汇营业额由1977的每日月50亿美元增加至1987年的每日逾6,00亿美元。在1988年到1998年期间,每日外汇营业额再增加 152%。这种增长可能会给予全球市场放松管制,也可能促进金融机构和跨国公司的增加投机及对冲活动。


在整个80年代和90年代,进入外汇市场的仅限于银行,基金,商品交易顾问(CTA)管理大笔资金,大企业,大 投资者。准予进入的群体,他们能够满足银行建立了严格的信贷政策门槛,而较小的投资者都无法达到被准予进入的条件。

随着外汇市场的增长,它获得了越来越多的认可。2000年初在线交易市场诞生,全球市场也成为了个人投资者 的一种投资渠道。在线外汇交易经纪商建立了“信用额度”与一家银行,或称为一个主要经纪协议。这样个人投资者就 也就可以进入交易市场了,不需要像之间那样必须要有很多钱才可以进入外汇市场。

由于全球金融危机,投资者寻求更多样化的投资组合,并产生不与传统市场,如股票和房地产相关的回报。投 资者被外汇市场的高波动性所吸引,他们可以在买入和卖出外汇之间找到收益的机会,并且可以利用杠杆去扩大收益。


3. 外汇市场基础

什么是外汇交易?

外汇交易除了类似交易股票或者期货交易之外,外汇交易的是指你买入或者卖出一种货币兑另外一种货币。外汇 交易主要优势之一是通过其他金融杠杆工具的可以交易相对很小的单位量,很多头寸可以小到1000单位量甚至更小。典型的外汇交 易可以使用杠杆,有些情况下杠杆高达1:500,这一点和其他无杠杆交易股票是不一样的。杠杆允许客户交易远比他们账户实际资金 能交易的更大头寸。例如:你用1:100的杠杆,你可用的保证金是1000美元,使用杠杆之后你可以交易价值10万美元的货币。如果使 用杠杆判断正确的话可以放大你的获利;反之,也能放大你的亏损。

外汇价格

每一组货币对都是由一个基准货币和一个对应货币组成的。
货币对里的第一个货币对被称为基准货币,第二个货币被称为对应货币。

以EUR/USD货币对为例:

EUR 欧元 = 基准货币

USD 美元 = 对应货币

Bid 沽出/卖出: 你以当前汇率卖出基准货币,第一个汇率报价1.34586就是沽出价格。

Ask (or offer) 买入: 你以当前汇率买入基准货币,第二个汇率报价是1.34588就是买入价 格。

点是汇率交易可移动的最小的单位。对日元报价货对中的1个点就是0.01的,相对其他货币对报价中的一个 点就是0.0001.AnforeFX可以提供的最小报价可以到1点的10分之一。我们可以提供到小数点后的5位报价,就是0.00001,这一点对 于交易者来说是提供了更精确的点差报价。

保证金

保证金是你开立一个仓位所需要用的资金。保证金需要多少,是基于你要基准货币兑美元的当前报价计算 出来的,你可以设置杠杆和单位量的大小。如果你账户的可用保证金小于你想要开的头寸所需要的保证金,你就不能在就交易平台 上开立头寸。交易平台上显示的可以保证金金额是你可以支配用来开立头寸的金额。

保证金计算用以下公式:

可用保证金=(当前市场报价x 单位量)/ 账户杠杆

例如:

如果要以市场当前报价1.35645开立0.1(10000)EUR/USD,账户杠杆式1:400,你可以根据以下公式计算:

(1.35645 x 10000) / 400 = $33.91

在这个例子中要开0.1的欧美头寸所需要的保证金是$33.91,那么你的账户里至少要有$33.91可用保证金你才 能开立这个头寸。

·外汇交易举例

·卖出 EUR/USD

·开立仓位


欧元兑美元价格(EUR/USD)是1.33623/1.33624, 你决定在1.33623卖出2标准手 (单位量相当于 €200,000)? .

开仓仓位价值 €200,000 x 1.33623 = USD $267,246. 由于你的账户杠杆是1:100,因此开立此头寸的所需 保证金是:
USD $267,246 / 100 = USD $2,672.46.

一周以后欧元兑美元价格回落到1.32128/1.32129,你决定在1.32129价格平掉之前下的2标准手获利。

你的仓位毛利润可以按照以下方式计算:

计算
  Opening Price                开仓价格        €200,000 x 1.33623 = USD $267,246 
  Closing Price                  平仓价格        €200,000 x 1.32129 = USD $264,259 
  Gross Profit on Trade        毛利                    & nbsp;         USD $ 2,988 

 

 

 

 


4. 常用订单类型

有三种主要类型的订单:止损单、限价单和市价单。采取哪种方式的单子主要取决于客户是想在市价买入或者在 市价之上或者之下挂单。

·止损买入: 在市价之上价格挂买单

·限价卖出:在市价以上位置挂卖出单

·市价单:以市价买入或者卖出

·限价买入:在低于市价价格之下买入

·止损卖出:在低于市价位置卖出订单


止损单 通常被用于突破或者动能交易策略。交易者在上涨行情买入和在下跌行情卖出。交易 者通常选择阻力位之上或者支撑位之下挂单,在打破阻力或者支撑位入场。


限价单 被用于区间和逆势交易者。限价单是指在上升市场中卖出或者下降市场中买入。一般 采用这种方法的都是那些经验丰富的交易者,能够在关键阻力和支撑位置进场,赚取市场盘整造成的利润。

市价单 是指在市场现行买入价买入或者市场现行卖出价沽出。

止损单 是指在预先设定好的价位关闭仓位。这些仓位都是处于亏损状态的,这些单子是市场 走到设定的止损价格后机械执行的。

止盈单 是指在预先设定好的价位关闭仓位,通常是盈利的状态,这些单子是限价单。


5. 外汇市场结构

对大多数零售商来说外汇市场结构经常被忽视。其实当制定和实施任何一个交易计划时,外汇市场结构是需要被考虑的 关键因素。外汇市场之所以不同于其他全球市场是由于他的结构方式。影响外汇市场结构的主要因素是外汇产品的交易方式、参与 者和他们的动机,规则和市场规模。由 于外汇市场是场外交易(OTC),不同于期货或者股票需要通过一个类似于股票或者期 货的交易中心,价格行为不同。作为一个外汇交易者,理解这些必要因素对你的成长非常重要,这会有助于交易者未来的交易。

场外交易

要了解外汇市场的结构,首先要可以交易那些产品。在大部分情况下,外汇是场外交易,也就意味着外汇不是通过交易 所交易的。当我们提到外汇工具时,我们通常指的是市场参与者所交易的产品,无论是用来经营、投机或者对冲。这些产品包括: 现货外汇,直接远期,外汇掉期,外汇期权。场外交易,是通过做市商交易。在外汇市场,做市商是有资质的银行或经纪人,他们 提供买卖报价并接受订单。对做市商而言,订单可以对冲或抛给银行,他们也可以匹配的内部订单,意味着他们把订单从一边移动 到另一边。

其他常见的交易工具,如股票和期货是在交易所买卖的产品,这意味着涉及这些工具的任何交易是通过如纽约证券交易 所(NYSE)和伦敦证券交易所(LSE)的交换来完成的。下面的几个要点是场外及场内交易市场的一些特点。

  OTC

  •  Market Made
  • ·Trading firm is the counterparty
  • ·Heavy price competition
  • ·Price and execution quality varies

 Exchange Traded

  • ·Exchange is counterparty to all trades
  • ·Less price competition
  • ·Standardised price and execution
  • ·Regulatory oversight from exchange


让我们展开什么是场外交易?场外交易是通过其他工具来处理订单和交易,没有中央交易所,因此一个复杂的网络工具 已经建立,以让参与者进行沟通和交易。该网络具有不同的层次,每个都有其自己的机构,在外汇市场中提供不同功能。 银行间 市场基本上是大银行之间的网络。 该网络是通过EBS(电子经纪服务)和路透社现货匹配系统成为可能。这两个应用程序有效地 聚集了银行的订单,显示了各个投标,报价和金额,每个意愿进行交易的。这允许适当的市场功能,通过提供充足的流动性,并有 效地处理发生。银行间市场是唯一能够与最高信用积分高的大银行,这是为了消除任何交易对手风险和减少竞争。通过限制进入银 行同业市场的大银行继续保持其份额的外汇周转,因而获利。

市场参与者


在食物链的顶端,是外汇交易商。这些都是经销商的银行进行外汇业务的客户。各大银行包括德意志银行,瑞银集团, 花旗集团,巴克莱,苏格兰皇家银行,高盛,汇丰银行,美国银行,摩根大通,瑞士信贷和摩根士丹利。这些银行处理大约每天的 外汇交易量的2/3,形成了被称为银行同业市场。这些银行为对方客户或为自己提供急需的流动性,市场如此之大,交易者无论是企 业还是投机,可以促进和适当的市场交易。


对外汇市场的一个新的水平,我们有存在的金融和非金融的参与者市场。这可能包括规模较小的银行,企业,对冲/基金 /养老基金,商品交易顾问和大型投资者。传统上,大多数的外汇营业额一直国际贸易流动的结果,这种趋势在最近几年与广大营业 额是资本流动,投机及对冲活动的结果改变。这一转变反映了日益认识到外汇为所有市场参与者产生回报的一种手段,并且需要通 过对冲活动,以管理外汇风险。


在一个新的水平,我们有外汇经纪商及零售的ECN(电子通讯网络)。传统的外汇经纪行的买家和卖家之间的中介方,这 意味着它们方便了最终用户和他们的流通量提供者(做市商银行)之间的交易。在大多数情况下这仍然是今天的情况。经纪和电子 通讯网络通常有一个或多个流动性提供者,通过它们可以对冲头寸在他们的头寸和管理任何风险,他们可能有一个协议。流通量提 供者可能是上述大型银行中的任何一个,甚至是另一个零售经纪商根据自己的需要。


在这一切的背景下,我们有中央银行。央行遵循各自的货币,并确保它的价格走势是不是不稳定,促进稳定。他们的市 场参与者,以分散其外汇储备,影响他们的汇率的价值,并代表政府的国际收支。要做到这一切的中央银行谁使用了一些较大的银 行,以帮助推动这些资金流向自己的经销商。



6. 点差及流动性
点差和流动性是相辅相成的,只有良好的流动性才能形成更低的点。我们将用点差和流动性阐述AnforeFX真 正的ECN环境是怎样工作的。

什么是点差?


在外汇市场上,点差是指买入(bid) 和卖出 (ask/offer))价之间的价差。价差是在市场上的需求和供给,也是 参与者自愿交易的机制。

点差是什么决定的?

AnforeFX作为STP经纪商聚合多家流动性报价提供商的优势,向我们的客户提供每个货币对最好的买卖报价。

流通量提供者的订单提供处理的量和价格。通过结合这些订单,我们能够得到非常低点差和非常深的流动性。


总结


流动性是流动商通过市场限价单提供的。聚合多家流动商的订单,确保低点差和深度流动性。

7. 买卖影响因素

在大多数基本面上,在某个时间的某个点上,供求关系是决定汇率的唯一因素。换句话说,如果一个货币反弹会 出现超额需求,市场造成这种价格上升。与此相反,如果一种货币要贬值,在这种情况下将有超额供给。

在外汇市场上的投机交易订立的前提下,未来汇率会在某个位置的某个方向将变得有利可图。下面将会给出几点 原因:为什么市场参与者将会根据他们对未来汇率的预期偏见进行买卖?

  • 基本面 – 经济、社会和政治、数据、报告和新闻都可能是市场参与者决定是否买卖一种货币的因素。 例如:例如,投资者追逐收益,将投资于货币对具有广泛息差的货币,如澳元/美元(?AUD/USD)。这就是所谓的套利交易,投资者 将从一个低利率的国家借入资金,并将它们投资在一个高利率的国家。
  • 一个国家或者区域的地缘政治前景评估一个国家或地区的经济和政治稳定,并使 用此评估,以确定一个投资机会是否会出现。例如,在伊拉克战争中短期内美元兑各主要货币的两个好处,美元的衰退财政状况是 由于战争的气球成本和投资者的信心下降。
  • 贸易流量– 进出口商买卖外汇用于购买或者支付他们的商品或者服务费用。例如:日本企业出售自己的 汽车到美国,然后需要将收入转化成日元。这将会增加日元的需求从而导致日元需求增强。
  • 资金流向 – 投机性和投资资本会向收益更高的领域流动以获取更高的收益,例如股票市场,证券投资 ,兼并和收购。
  • 技术分析 – 基于图表分析价格去做交易决定。技术指标和分析可以给交易者提供出场点和入场点。
  • 市场情绪– 投资地者的信心和对风险市场的态度,还有市场的流动性,都有可能是影响投资者投资情绪 的原因。

8. 技术分析

“技术分析”是一种听起来往往比实际过程更复杂的行业术语。实际上,应该是“价格分析”,这才 是更准确描述。全世界的外汇交易者通过使用图表数据来分析他们选择的市场。目的:确定未来的价格走势。方法:了解历史价格 走势模式。


技术分析的形式很多,而且所有技术分析共有的一个非常重要的事实是:利用历史来试着预测未来。这与您向前开车只使用 车的后视镜类似:只从镜子中看,可以利用路上的线来确认车正在径直地向前行驶,当线开始离开车行驶的方向时可以发现拐弯。 就像技术分析一样,只用后视镜行驶可能很难——如果不是不可能——发现即将来到的急拐弯,特别是高速运动时。


在深入研究技术指标和策略之前,对技术分析的基础知识有一个总体的了解是很重要的。



趋势

使用技术分析时,能识别市场趋势的类型是很重要的。总的来说,所有市场状况都可以被归为三种情况:上升,下降,或横 向盘整。对于一个有上涨趋势的市场来说,新的高点需要突破以前的高点(较高的高点),低点必须高于以前的低点(较高的低点 )。一旦市场没有成功突破前高点——或者低点低于前低点——可能对上升趋势不利,所以接下来或许是横向盘整或许是下降趋势 。

确定市场趋势的类型可能是凭主观的因为趋势长度。有三种不同的趋势长度:长期,中期,短期。市场决不会不做调整就直 接上升——或直接下降;因此,一个长期的上升趋势可能会在长期的上升趋势中伴随着中期下降的调整。

支撑和阻力

随着市场涨跌,会形成价格水平;水平似乎提供一个支撑的水平,或一个抵抗的上限。这些所谓的水平被恰当地称为支撑和 阻力。在我们的趋势例子中,每个连续的较高的高点将是一个阻力位,同样地,每个较高的低点将是一个支撑位。下降趋势与之相 反:连续的较低的低点将形成支撑位,而较低的高点将形成新的阻力位。

支撑线和阻力线可以形成趋势线,价格似乎在上升的支撑线或下降的阻力线内不断震荡。画出一条趋势线需要两个市场点, 但用三个或更多的点来确定被画的趋势线是最理想的。趋势线的点越多,这条趋势线就越确定、越重要。

有很多帮助交易者决定趋势和潜在入场及离场点的技术指标。交易员应该了解一些基础的技术指标,这有助于理解更高级的 技术指标。

移动平均线

大多数关于技术分析的文章,尤其是关于技术指标的,都是从移动平均线开始的。原因很简单;大多数分析家认为移动平均 线是最基础、最核心的趋势识别指标。正如其名所示,移动平均线计算指定期间内价格的平均值。例如,一个10天的移动平均线收 集了10天内每一天的收盘价,加在一起,然后除以10,得到一个平均值。移动这个术语指的是随着新一天的收盘价被加入等式,现 在的天数变成了11天,那么旧的交易日将被剔除出等式。

平滑异同移动平均线

平滑异同移动平均线指标是另一种有助于为各种技术分析提供础本理解的指标。典型的平滑异同移动平均线将由两条线构成 ——“平滑异同移动平均线”和“信号线”——而且还有由柱状图组成的垂直线。主要的平滑异同移动平均 线是用来测量图表上两个移动平均线之间的距离的点值的。使用默认的设置,平滑异同移动平均线是12段和26段的指数移动平均线 。

信号线是主要平滑异同移动平均线的一条指数运动平均线——默认设置为9段。柱状图是测量主要平滑异同移动平均线和信 号线之前的垂直距离的。

有很多不同的方式来解释MACD的内容。阅读更多关于MACD的内容,并学习如何使用它来做交易。

随机震荡指标

随机震荡指标是测量与历史价格相关的现价格的震荡的一种基本形式。图表专家使用这个指标——以及其它类似震荡指标— —判断现在的价格是否超买或超卖。

因为市场运动通常不会不做任何调整地直接下降,所以震荡指标指出市场是否应该下跌调整(通过超买)或是否应该上涨调 整(通过超卖)。交易者设置在80和20的位置,那么超过80的都视为超买,低于20的视为超卖。总体来说,一旦震荡指数下降至低 于80就会出现卖的信号,一旦上升至高于20会出现买的信号。

KDJ(随机指标)

1、用途
KD是在WMS的基础上发展起来的,所以KD就有WMS的一些特性。在反映汇市价格变化时,WMS最快,K其次,D最慢。在使用KD指 标时,我们往往称K指标为快指标,D指标为慢指标。K指标反应敏捷,但容易出错,D指标反应稍慢,但稳重可靠。
2、计算公式

产生KD以前,先产生未成熟随机值RSV。
其计算公式为:
N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)] ×100

  • 对RSV进行指数平滑,就得到如下K值:
    今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV
    式中,1/3是平滑因子,是可以人为选择的,不过目前已经约定俗成,固定为1/3了。
  • 对K值进行指数平滑,就得到如下D值:
    今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值
    式中,1/3为平滑因子,可以改成别的数字,同样已成约定,1/3也已经固定。
  • 在介绍KD时,往往还附带一个J指标,计算公式为:
    J=3D-2K=D+2(D-K)
    可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D 与K的差值。此外,有的书中J 指标的计算公式为:
    J=3K-2D
3、使用方法

从KD的取值方面考虑,80以上为超买区,20以下为超卖区,KD超过80应考虑卖出,低于20就应考虑买入。
  • KD指标的交叉方面考虑,K上穿D是金叉,为买入信号,金叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。
  • KD指标的背离
    (1)当KD处在高位,并形成依次向下的峰,而此时汇价形成依次向上的峰,叫顶背离,是卖出的信号。
    (2)当KD处在低位,并形成依次向上的谷,而此时汇价形成依次向下的谷,叫底背离,是买入信号。
  • J指标取值超过100和低于0,都属于价格的非正常区域,大于100为超买,小于0为超卖,并且,J值的讯号不会经常出现,一 旦出现,则可靠度相当高。

RSI(相对强弱指标)

1、用途
该指标根据价格"择强汰弱"的原理,以一特定时期内汇价的变动情况推测价格未来的变动方向,并根据汇价涨跌幅度显 示市场的强弱。
2、计算公式
  • 先介绍RSI的参数,然后再讲RSI的计算。
  • 参数是天数,即考虑的时间长度,一般有5日、9日、14日等。这里的5日与MA中的5日线是截然不同的。下面以14日为例具体 介绍RSI(14)的计算方法,其余参数的计算方法与此相同。
  • 先找到包括当天在内的连续15天的收盘价,用每一天的收盘价减去上一天的收盘价,我们会得到14个数字。这14个数字中有 正(比上一天高)有负(比上一天低)。
**************A=14个数字中正数之和
**************B=14个数字中负数之和×(-1)
**************A和B都是正数。这样,我们就可能算出RSI(14):
**************RSI(14)=[A/(A+B)] ×100
  • 从数学上看,A表示14天中汇价向上波动的大小;B 表示向下波动的大小;A+B表示汇价总的波动大小。RSI实际上是表示上波 动的幅度占总的波动的百分比,如果占的比例大就是强市,否则就是弱市。
很显然,RSI的计算只涉及到收盘价,并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于0-100之间。

3、使用方法
  • RSI取值超过50,表明市场进入强势。RSI低于50,表明市场处于弱市。
  • 从RSI与汇价的背离方面判断行情
(1)RSI处于高位,并形成一峰比一峰低的两个峰,而此时,汇价却对应的是一峰比一峰高,这叫顶背离。汇价这一涨是最后的衰 竭动作,通常是比较强烈的卖出信号。
(2)RSI在低位形成两个依次上升的谷底,而汇价还在下降,这是最后一跌或者说是接近最后一跌,是可以开始建仓的信号。
  • RSI在20以下的水平,由下往上反转时,为买进讯号。
  • RSI在80以上的水平,由上往下反转时,为卖出讯号。
  • 连接RSI连续的底部,可画出一条支撑线,当跌破时,是卖出讯号。
  • 连接RSI连续的峰顶,可画出一条压力线,当突破时,是买进讯号。

移动平均线

1、移动平均线定义

运用统计学的原理,将过去若干日(周、月、小时等其他时间单位)的汇率与当日(周、月、小时等其他时间单位)的汇率相加,除 以日子(周、月、小时其他时间单位)总数,把每日(周、月、小时其他时间单位)得出的平均数绘于图上,便成为移动平均线。

2、计算方法

 N日移动平均线=N日收市价之和/N

以时间的长短划分,移动平均线可分为短期、中期、长期几种,一般短期移动平均线5天与10天;中期有30天、65天;长期 有200天及280天。可单独使用,也可多条同时使用。综合观察长、中、短期移动平均线,可以判研市场的多重倾向。如果三 种移动平均线并列上涨,该市场呈多头排列;如果三种移动平均线并列下跌,该市场呈空头排列。
移动平均线说到底是一种趋势追踪的工具,便于识别趋势已经终结或反转,先的趋势正在形成或延续的契机。它不会领先与市场, 只是忠实地追随市场,所以它具有滞后的特点,然而却无法造假。

3、观察方法(葛南为八大买卖法则):
  • 平均线从下降逐渐走平,当汇价从平均线的下方突破平均线时是为买进信号。  
  • 汇价连续上升远离平均线之上,汇价突然下跌,但未跌破上升的平均线,汇价又再度上升时,为买进信号。  
  • 汇价虽一时跌至平均线之下,但平均线仍在上扬且汇价不久马上又恢复到平均线之上时,为买进信号。  
  • 汇价跌破平均线之下,突然连续暴跌,远离平均线时,很可能再次向平均线弹升,是买进信号。  
  • 汇价急速上升远超过上升的平均线时,将出现短线的回跌,再趋向于平均线时,是卖出信号。  
  • 平均线走势从上升逐渐走平转变下跌,而汇价从平均线的上方往下跌破平均线时,是卖出信号。  
  • 汇价跌落于平均线之下,然后向平均线弹升,但未突破平均线即又告回落,是卖出信号。  
  • 汇价虽上升突破平均线,但立即又恢复到平均线之下而此时平均线又继续下跌,则是卖出信号。

MACD(平滑异同移动平均线)

1、用途
该指标主要是利用长短期二条平滑平均线,计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号,又保留了移 动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高,属于中长线指标,所以在盘整行情中不适用。

2、计算公式
MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成。
DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差,DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的 参数大小不同,快速是短期的,慢速是长期的。经常使用的参数为:26、12、9。

3、使用方法
l DIF与DEA均为正值时,大势向好
l DIF与DEA均为负值时,大势向淡,
l DIF向上突破DEA时,可买进,
l DIF向下突破DEA时,应卖出。

应用技术指标时应注意的问题
指标的背离:指标的走向与价格走向不一致
指标的交叉:指标中的两条线发生了相交现象,常说的金叉和死叉就属这类情况
指标的位置:指标处于高位和低位或进入超买区和超卖区
指标的转折:指标的曲线发生了调头,有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始
指标的钝化:在一些极端的市场情况下指标已失去了作用

人们在使用技术指标时,常犯的错误是机械地照搬结论,而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。首先是盲目地绝对相信技 术指标,出了错误以后,又走向另一个极端,认为技术分析指标一点用也没有。这显然是错误的认识,只能说是不会使用技术指标 。技术指标是有用的,出问题的是使用的人。
每种指标都有自己的盲点,也就是指标失效的时候。在实际中应该不断地总结,并找到盲点所在。这对在技术指标的使用中少犯错 误是很有益处的。遇到了技术指标失效,要把它放置在一边,去考虑别的技术指标。一般说来,东方不亮西方亮,黑了南方有北方 ,众多的技术指标,在任何时候都会有几个能对我们进行有益的指导和帮助。
了解每一种技术指标是很必要的,但是,众多的技术指标我们不可能都考虑到,每个指标在预测大势方面也有准确程度的区别。通 常使用的手法是以四五个技术指标为主,别的指标为辅。这四五个技术指标的选择各人有各人的习惯,不能事先规定,但是,随着 实战效果的好坏,这几个指标应该不断地进行变更。

趋势线

(一)什么是趋势线

所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线,前者被称为上升趋势线,后者被称为下降 趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出汇价上升的支撑位,一旦汇价在波动过程中跌破此线,就意味着行情可能出现反转,由 涨转跌;下降趋势线的功能在于能够显示出汇价下跌过程中回升的阻力,一旦汇价在波动中向上突破此线,就意味着汇价可能会止 跌回涨。
投资者在画趋势线时应注意以下几点:
  • 1. 趋势线根据汇价波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线,长期趋势线应选择长期波动点作为画线依据 ,中期趋势线则是中期波动点的连线,而短期趋势线建议利用30分钟或60分钟K线图的波动点进行连线。
  • ⒉ 画趋势线时应尽量先画出不同的实验性线,待汇价变动一段时间后,保留经过验证能够反映波动趋势、具有分析意义的趋 势线。
  • ⒊ 趋势线的修正。以上升趋势线的修正为例,当汇价跌破上升趋势线后有迅速回到该趋势线上方时,应将原使用的低点之一 与新低点相连接,得到修正后的新上升趋势线,能更准确地反映出汇价的走势。
  • ⒋ 趋势线不应过于陡峭,否则很容易被横向整理突破,失去分析意义。在研判趋势线时,应谨防大型投资机构利用趋势线 做出的“陷阱”。一般来说,在汇价没有突破趋势线以前,上升趋势线是每一次下跌的支撑,下降趋势线则是汇价每一 次回升的阻力。汇价突破趋势线时,收盘价与趋势线有1%以上的差价。


(二)盘整的种类

盘整是指汇价在一段时间内波动幅度小,无明显的上涨或下降趋势,汇价呈牛皮整理,该阶段的行情震幅小,方向不易把握,是 投资者最迷惑的时候。盘整的出现不仅仅出现在头部或底部,也会出现在上涨或下跌途中,根据盘整出现在汇价运动的不同阶段, 我们可将其分为:上涨中的盘整、下跌中盘整、高档盘整、低档盘整四种情形。

  • 1. 上涨中的盘整:此种盘整是汇价经过一段时间急速的上涨后,稍作歇息,然后再次上行。其所对应的前一段涨势往往是弱 势后的急速上升。该盘整一般以楔形、旗形整理形态出现。
  • ⒉ 下跌中的盘整:此种盘整是汇价经过一段下跌后,稍有企稳,略有反弹,然后再次调头下行。其所对应的前一段下跌受利 空打击,盘整只是空方略作休息,汇价略有回升,但经不起空方再次进攻, 汇价再度下跌。
  • ⒊ 高档盘整:此种盘整是汇价经过一段时间的上涨后,涨势停滞,汇价盘旋波动,多方已耗尽能量,汇价很高,上涨空间有 限,大型投资机构在头部逐步出货,一旦主力撤退,由多转空,汇价便会一举向下突破。此种盘整一般以矩形、园弧顶形态出现。
  • ⒋ 低档盘整:此种盘整是汇价经过一段时间的下跌后,汇价在底部盘旋,加之利多的出现,人气逐渐聚拢,市场资金并未 撤离,只要汇价不再下跌,就会纷纷进场,由空转多,主力大型投资机构在盘局中不断吸纳廉价筹码,浮动筹码日益减少,上档压 力减轻,多方在此区域蓄势待发。当以上几种情况出现时,盘局就会向上突破了。此种盘整一般会以矩形、园弧底形态出现。

(三)如何判断突破

在汇市中有许多投资者乐意捕捉汇价“突破点”,并在突破点进行买入或卖出。这是因为在突破点进行买卖可提高资金 的周转率,在最短的时间将自己的利润最大化或将亏损减少到最少。
在汇市的汇价实际运行中,由于汇价走势变化莫测,难以捉摸,突破点为投资者提供了许多投机的好机会,但也不乏出现实力大型 投资机构造成诱多或诱空的假突破,一般我们也将它称为“多头陷阱”或“空头陷阱”。由于汇价突破点的 重要性,主力机构经常利用突破点吸引散户投资者,以达到自己的目的。所以投资者在实际操作中,要密切突破点的真假。

突破分为向上突破与向下突破两种。向上突破可做买进,向下突破可做卖出。K线图中的汇价突破,主要反映在估价是突破阻力线 或支撑线,从而上升或下降到一新的价格,K线的走势上有破阻力线或支撑线的K线出现。当汇价向上突破,是汇价突破了前期阻 力位,表明多头已经突破所有空头力量的抵抗,此时,投资者可做多,多头将继续将汇价推上新高;相反,汇价向下突破,投资者 应做空,因为将会出现比此更低的低价。

那么,如何判断真假突破呢这里给出几点判断标准:
  • 1. 汇价突破的新汇价必须超过原高价或低于原低价的1%。
  • 2. 向上突破其K线形态是否有阳包阴形态,所谓阳包阴是指突破时的阳线是否将前几日阴线吃掉,并 呈强烈上涨势态。此 时应立刻买进。
  • 3. 向下突破其K线形态是否有阴包阳形态。如果出现阴包阳形态,说明空方占优,下跌势头很难抑 制,投资者应尽早离场 。

(四)移动平均线

趋势分析最基本的方法是在美国著名的分析家格兰比尔的投资法则基础上形成的汇价移动平均线分析汇价趋势的方法。

所谓汇价移动平均线法,就是运用移动的汇价平均值使汇价变动状况呈曲线化的方法。可用它来对汇价的变化进行长期的分析和预 测。移动平均线法是在时间序列分析中略去原数列中一些偶然性的或周期性的波动,依次取一定项数计算所得的一系列平均数,形 成一个变动起伏较小的新数列曲线,以显示汇价平均值的长期发展趋势。其计算过程是:先计算时间数列最初N项的平均数,然后 前面删除一项,后面加上一项,计算出第二个N项平均数,再用同样的方法计算出后面的平均数。在求平均数时,要以某一日为起 点,取此前的一段时间为计算周期,算出这一期间内每日汇价的收盘价平均值,此平均值即为起点日的汇价。再从第二日起,仍取 同样的天数,算出平均值,作为第二日的汇价。如果以3月5日开始,制作5日移动平均线,那么3月5日的汇价平均值应为3月 2日至3月6日的汇价收盘价的平均值(这里的5日应为5个交易日),以此类推,随计算日的推移,不断标出同等时间区间的平 均值,描绘出曲线来,这就是汇价移动平均线。

采用移动平均线方法,其好处就是在一段时间内减少了偶然性因素对曲线的影响,使曲线变的圆滑了,投资者容易理解曲线变动趋 势。一般情况下,当移动平均线正在上升,而汇价跌到平均线以下时,这是汇价趋势将要下跌的信号;反之,则为汇价上升的前奏 。移动平均线一般用5天、10天和30天的移动平均值组成,但不同投资策略的投资者可将此参数改为适合自己使用的数值在配 以不同时间的K线,以便为自己提供更准确的买卖时机。

移动平均线按数量分为单线、双线交叉、三线交叉,按计算方法分为简单、加权、指数。移动平均线在大行情时的表现比其他更为 复杂和精细的操作系统要好,且简单方便。当收盘价高与移动平均线时,你就可以进场买入,反之卖出。单个移动平均线由于采样 数据较为单一,有时会频繁发出错误信号。为减少失误,增强信号的准确性,人们在实践基础上推出了三种移动平均线组合应用。 我们将短期、中期、长期这三种移动平均线组合起来,再配以不同的K线,这对于把握买卖的有利时机和判断趋势走向更具意义。

在移动平均线的组合中,当短期线急剧地超越中长期线向上方移动时,这为买进信号;当K线位于最上方并同短中期线并列,且各 条移动平均线都呈上升趋势时,此表明行情仍处于上升趋势,可继续持仓;当上涨行情持续一段时间后,短期线从停滞状态的高点 出现下降趋势时,表明汇价开始走软,这是卖 的时候了;当短期线从高位依次向下突破中长期线时,这是最后的清仓时机了; 当长中短期平均线及K线按顺序自上而下的并列,且各条线都呈下降状态时,这表明为典型的弱势行情;当弱势行情持续相当一段 时期后,短期线从谷底转为上升趋向时,这是抄底的极好时机。

在组合线中,如果汇价持续下降至谷底后转为上升移动时,此时顺序分别为短中长期线,它们的排列也依次改变。首先是短期线突 破中期线,再越过长期线居于最上方,此后,中期线突破至长期线之上,突破点为黄金交叉点,简称金叉,此点可以确认行情将进 入上涨时期。这就是所谓的多头排列,是典型的上涨行情。反之,汇价上升到高价区上下徘徊,接着转向下跌,随着时间的推移, 短中长期线也逐步下行,逐步向下突破交叉,中长期线相交的点则为死亡交叉点,简称死叉,这意味上涨行情的终结。移动平均线 此时为空头排列?。


在移动平均线的组合应用中,投资者应根据自己的实际操作策略设定相应的参数,一定要活学活用,不要不论做短中长线,都用5 日、10日、30日平均线组合,投资者可自己探索适合自己操作策略的平均线组合。


K线图

什么是K线图

K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线,最早起源于日本德川幕府时代的米市交易,经过二百多年的演进,现已广泛应用于证券 市场的技术分析中,成为技术分析中的最基本的方法之一,从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。

K线根据计算单位的不同,一般分为:日K线、周K线、月K线与分钟K线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据,即:开 盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时,K线为阳线(一般用红色表示);当开盘价高于收盘价时,K线为阴线 ;当开盘价等于收盘价时,K线称为十字星。当K线为阳线时,最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线,最低价与开盘价之间 的细线部分称为下影线,开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。


由于K线的画法包括了四个最基本的数据,所以我们可以从K线的型态可判断出交易时间内的多、空情况。当开盘价等于最低价, 收盘价等于最高价时,K线称为光头光脚的大阳线,表示涨势强烈(图1);当开盘价等于最高价,收盘价等于最低价时,K线称为 大阴线,表示汇价大跌(图2);当开盘价等于收盘价时,且上影线与下影线相当时,K线称为大十字星,表示多空激烈交战,势均 力敌,后市往往会有所变化(图3),当十字星出现在K线图的相对高位时,该十字星称为暮星;当十字星出现在K线图的相对低位 时,该十字星称为晨星。综合K线型态,其代表多空力量有大小之差别,以十字星为均衡点,阳线为多方占优势,大阳线为多方力 量最强,阴线为空方占优势,大阴线为空方力量最强。应该注意的是,投资者在看K线时,单个K线的意义不大,而应与以前的K 线作比较才有意义。



K线中长期基本形态


单个K线可反映出单日的汇价强弱变化,但它不能准确地反映出汇价在一段时间内的变化趋势。那么,对于一段时间的汇价变化, 我们不再利用K线的阴、阳、上、下影线进行判断,而利用K线连接后所形成的中长期型态再加以判断。K线的中长期基本型态有 :头肩型(头肩顶、头肩底);双重顶(M头);双重底(W底)等。

头肩顶

K线在经过一段时日聚集后,在某一价位区域内,会出现三个顶点或底点,但其中第二个顶点或底点较其它两个顶点或底点更高或 更低的型态,这种型态称为头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶;一底二肩的为头肩底型。然而,有时也可能出现三个以上的顶点或 底点,若出现一个或二个头部(或底部),两个左肩与右肩,称为复合型头肩顶(或复合型头肩底)。

 




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